地方融資平臺(tái)再現(xiàn)危機(jī) 調(diào)整融資結(jié)構(gòu)刻不容緩
2013-01-21
自2012年12月末財(cái)政部,、人民銀行、銀監(jiān)會(huì),、發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》以來(lái),，地方融資環(huán)境趨緊。而在信貸,、信托等融資渠道受阻的背景下,，平臺(tái)融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整已刻不容緩,。
“過(guò)去地方政府得以依賴的財(cái)政增收及融資渠道，現(xiàn)在幾乎全面萎縮,。”安邦咨詢高級(jí)研究員賀軍說(shuō),。
確實(shí)，通知的嚴(yán)厲程度前所未有,，幾乎將融資平臺(tái)與政府之間的聯(lián)系斬?cái)啵谫Y平臺(tái)資產(chǎn)增長(zhǎng)受限,，規(guī)模面臨被壓縮的境況,，而政府無(wú)法為融資提供擔(dān)保導(dǎo)致平臺(tái)信用資質(zhì)被顯著看衰，融資能力也隨之下降,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，四部委聯(lián)合發(fā)文控制地方融資擴(kuò)張，出于兩方面考慮：一是防止影子銀行規(guī)模繼續(xù)膨脹,；二是抑制地方政府投資沖動(dòng),。相當(dāng)于在地方財(cái)政和融資平臺(tái)間建一個(gè)防火墻，也在很大程度上控制基建規(guī)模和融資杠桿率,。
根據(jù)海通證券測(cè)算,，2012年的影子銀行規(guī)模達(dá)到28萬(wàn)億元，信托類資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到7萬(wàn)億元,。就歷史情況考量,，地方政府換屆后往往伴隨固定資產(chǎn)投資快速上行，這在1993年,、1998年,、2003年和2008年表現(xiàn)均較為明顯。(來(lái)源：新華社)