平臺(tái)貸清查暴露五大問(wèn)題 銀監(jiān)會(huì)重申壓縮類只收不貸
2012-08-23
萎靡的信貸數(shù)據(jù)給那些推陳出新的地方版“四萬(wàn)億”計(jì)劃澆了一盆冷水,，而隨著不良貸款反彈壓力加大,，監(jiān)管利劍再次指向以地方政府融資平臺(tái)為代表的重點(diǎn)領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn),。
8月22日,，從權(quán)威渠道獲悉,，8月前兩周,，工農(nóng)中建四大行新增人民幣貸款約680億元,，雖然高于前兩個(gè)月同期投放水平,，但信貸結(jié)構(gòu)并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變,，新增貸款仍然得益于個(gè)貸和票據(jù)貼現(xiàn)的顯著貢獻(xiàn),，而對(duì)公貸款甚至較月初有下降態(tài)勢(shì)。
“地方政府投資沖動(dòng)很強(qiáng),，商業(yè)銀行也面臨很大壓力,。”一家大型銀行中層表示，銀行分支機(jī)構(gòu)受到地方政府的動(dòng)員,，但總行并未“松手”,，因此盡管刺激計(jì)劃從二季度談到了三季度，5月份傳言中發(fā)改委萬(wàn)億新審批的項(xiàng)目尚未在銀行貸款結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)出來(lái),。
而監(jiān)管之劍,，也試圖在“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“防風(fēng)險(xiǎn)”之間尋求平衡。進(jìn)入2012年,，有關(guān)平臺(tái)貸松綁的政策時(shí)有傳出,，但這并不意味著，平臺(tái)融資渠道徹底開(kāi)閘,。
22日,，接近監(jiān)管部門(mén)的人士透露，上月底召開(kāi)的2012年第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)分析會(huì)議上,，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林直言“地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)仍比較突出”，表現(xiàn)為五大方面,，首要一條便是“少數(shù)銀行平臺(tái)貸款不降反升,，平臺(tái)貸款總量控制壓力較大”,。
此前獲得的數(shù)據(jù)顯示，銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》(12號(hào)文)出爐后,，今年1季度末,，仍然被納入地方融資平臺(tái)的數(shù)量比去年末增加549家，其平臺(tái)貸款余額(不包括退出類)也較去年末的5.4萬(wàn)億上升了0.7萬(wàn)億,。
平臺(tái)貸清查暴露五大問(wèn)題 銀監(jiān)會(huì)重申“壓縮類”只收不貸
清查暴露五大問(wèn)題
“重點(diǎn)領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)仍然突出,，不良貸款壓力反彈很大。”一位監(jiān)管人士如是坦言,。
銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)銀行體系的不良貸款余額已連續(xù)三個(gè)季度反彈，截至2季度末,，銀行不良貸款余額4564億元,，關(guān)注類貸款余額1.46萬(wàn)億元。
監(jiān)管層將此歸因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)增速趨緩,，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露所導(dǎo)致的不良貸款增加,。如果觀察2009年2季度以來(lái)銀監(jiān)會(huì)歷次季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)，無(wú)論是劉明康,，還是尚福林,，地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)都是被提及頻率最高的幾個(gè)詞匯。
“各行各地在平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管政策執(zhí)行過(guò)程中還存在一些問(wèn)題,。”尚福林將這些問(wèn)題歸納為五大類：一是少數(shù)銀行平臺(tái)貸款不降反升,，平臺(tái)貸款總量控制的壓力較大。
按照12號(hào)文確定的“降舊控新”總體目標(biāo),，所謂嚴(yán)格控制總量,，一是今年各銀行年度信貸計(jì)劃不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模;二是各地區(qū)融資平臺(tái)貸款余額不得超過(guò)當(dāng)?shù)卣沙惺軅鶆?wù)規(guī)模上限;三是各銀行不得對(duì)信貸分類中的壓縮類平臺(tái)新發(fā)放貸款。
不過(guò),，在一位地方銀監(jiān)局人士看來(lái),，總量控制幾乎形同失靈，去年下半年開(kāi)始,，融資平臺(tái)的表外融資通道諸如信托,、票據(jù)、委托貸款等已經(jīng)打開(kāi),，“總量約束僅僅是指貸款總量,，諸如信托等表外融資并沒(méi)有涵蓋進(jìn)來(lái)。”
第二,，尚福林強(qiáng)調(diào)了平臺(tái)貸款整改中的“合規(guī)性”問(wèn)題,。他指出，部分銀行在未對(duì)不合格平臺(tái)采取增補(bǔ)抵押擔(dān)保、修正還款方式,、補(bǔ)充資本金等措施進(jìn)行規(guī)范整改的情況下,，即違規(guī)做出退出平臺(tái)管理、修訂貸款合同或允許收回再貸等處置,。
以應(yīng)收賬款回收為例,，一些平臺(tái)類企業(yè)發(fā)債時(shí)，出于降低融資成本的考慮,，會(huì)采取一些增信方式提升債項(xiàng)信用等級(jí),，應(yīng)收賬款質(zhì)押是常見(jiàn)的一種形式。然而,，今年以來(lái),，包括長(zhǎng)春城市開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、廣西欽州開(kāi)發(fā)投資集團(tuán),、遼寧盤(pán)錦建設(shè)投資等多家城投債發(fā)行企業(yè)仍然爆出償債保障上的漏洞,。
中誠(chéng)信國(guó)際內(nèi)部人士表示，應(yīng)收賬款質(zhì)押這種增級(jí)方式,，在實(shí)際操作中問(wèn)題集中在兩個(gè)方向：一是地方政府或有關(guān)單位未按應(yīng)收賬款質(zhì)押協(xié)議的約定及時(shí)付款;二是未按照應(yīng)收賬款質(zhì)押和監(jiān)管協(xié)議的約定支付至指定的監(jiān)管賬戶,。
第三，盡管12號(hào)文早在一季度下發(fā),，但信貸分類管理政策尚未落實(shí)到位,，部分銀行違背自身年初的信貸分類政策，對(duì)“壓縮類”平臺(tái)新發(fā)放貸款,。
“即便是上市銀行,，壓縮類平臺(tái)占比也達(dá)到20%-30%。”一股份行風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人表示,，不讓新增確實(shí)壓力很大,。
此外，尚福林指出,，平臺(tái)貸的另兩大問(wèn)題分別是：部分地方政府債務(wù)信息不夠透明,，且存在多頭融資問(wèn)題，銀行難以估算地方政府可承受債務(wù)規(guī)模上限,，不利于有效管理平臺(tái)貸款余額;投資沖動(dòng)下,，部分省市出現(xiàn)新設(shè)融資平臺(tái)增多的傾向，這加大了平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)隱患,。
“新增融資平臺(tái)主要為區(qū)縣級(jí),，集中于土地儲(chǔ)備和城市建設(shè)投資領(lǐng)域。”上述監(jiān)管人士指出,。
地方版“四萬(wàn)億”難成行
針對(duì)上述五大問(wèn)題,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)重申要嚴(yán)格執(zhí)行信貸分類結(jié)果,。“不得以任何形式向"壓縮類"平臺(tái)新放貸款、向"維持類"平臺(tái)新增貸款,。”
這恰是地方版“四萬(wàn)億”雷聲大,、雨點(diǎn)小的真正制約所在。換句話說(shuō),，GDP政績(jī)考核之下，地方政府雖有勃然的投資沖動(dòng),，但面對(duì)高達(dá)10.7萬(wàn)億的地方債務(wù)以及即將到來(lái)的償債高峰期,，其融資能力和投資能力無(wú)法與2008年“四萬(wàn)億”出臺(tái)時(shí)同日而語(yǔ)。
“融資能力限制地方政府大規(guī)模投資,。”據(jù)廣發(fā)證券測(cè)算,，2009年四萬(wàn)億投資中政府財(cái)政直接投入資金相對(duì)有限，主要通過(guò)銀行信貸和地方政府融資平臺(tái)籌資,，當(dāng)年有效社會(huì)融資總量約占2008年GDP18.8%,。按照現(xiàn)有數(shù)據(jù)估計(jì)，2012年社會(huì)融資總量比2011年凈增約1萬(wàn)-1.5萬(wàn)億,，大約相當(dāng)于2011年名義GDP的3.6%,，顯著低于2009年的刺激效應(yīng)。
對(duì)于商業(yè)銀行而言,，惜貸已經(jīng)成為對(duì)抗經(jīng)濟(jì)周期下滑,、不良貸款反彈的自然行為。而今年以來(lái),，波動(dòng)巨大,、增長(zhǎng)疲軟的存款更加劇了這種情緒。
數(shù)據(jù)顯示,，8月前兩周,，四大行存款(含同業(yè)存款)較月初下降約4000億，難改其“時(shí)點(diǎn)”波動(dòng)的規(guī)律,。
在中金公司看來(lái),，四大行惜貸除了信貸有效需求不足外，連續(xù)降息后貸款收益率下滑,，而存款成本高企,，中長(zhǎng)期基建項(xiàng)目貸款的收益率水平難以達(dá)到內(nèi)部考核要求。（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）